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谁说英雄寂寞

顾子明:政治局会议昨日召开,金融、地产即将大洗牌

昨日,政治局召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。


政治局在每年的4月下旬,都会召开讨论一季度经济工作的会议。


所以呢,想要从本次会议中寻找有价值的信息,抢占先机,可以对比以往的会议,不用套话,只看不同以及语气转折的部分。


首先,我们先看转折的部分:


在充分肯定成绩的同时也要看到当前经济向好有周期性等因素,经济结构调整任重道远,面临不少挑战,必须坚持用新常态的大逻辑研判经济形势,坚定不移推进经济结构战略性调整。


本次会议,是在一季度GDP增速6.9%,创6个季度新高的背景下召开的。


而政治局通稿上,将一季度经济创新高的根本原因,归结于周期性


那么,什么是周期性?


中国经济的三驾马车,分别是消费净出口,以及以房地产基建为主力的投资


只有基建与房地产开发,是有周期的。


去年,也就是2016年一季度,国务院以去库存为口号,货币海量放水,重启房地产与基建,并引发了当年全国二线城市房价的普涨。


直到去年10月,中央出手,强行通过行政手段遏制房价。


嗯,当月召开了伟大的十八届六中全会,确立了核心。


由于房地产和基建体量和开发周期都很大,去年1月开始刺激房地产和基建,10月才开始遏制。因此,去年年初以来,大半年的房地产刺激,能延续到今年的一季度,甚至更远。


所以看数据,今年一季度的固定资产投资增量里,房地产与基建占到了70%以上,又创了新高。


这就是周期!


对比今年一季度中国经济的三驾马车


虽然出口在扩大,但是净出口却在惊人的大幅下滑。


消费中,闪亮的几项,也多是与房地产直接相关的装修、家居、家电等。


换句话说,一季度的经济增长的本质,是由去年货币放水+房地产泡沫组成的,这种GDP增量,并不是努力推进产业优化升级的中央,所希望看到的。


因此,本次通稿中的下一句,点明了,必须坚持用新常态的大逻辑研判经济形势。


这一句新常态,政事堂对比了16年4月29日的政治局会议通稿,是新增的


那么,什么是新常态?


所谓常态,就是正常状态;新常态,就是经过一段不正常状态后重新恢复正常状态。

——百度百科【新常态】词条首句



14年5月,习总在考察河南时,首次以“新常态”描述新周期中的中国经济。


14年6月,新华社发布了习总主持中央财经领导小组会议的通稿,消息显示,习总兼任了中央财经领导小组组长。过去10多年,这一职务多由国务院总理担任。


嗯,这就是新常态


再对比一下,这些年房地产的常态


那就是自2003年,国务院将房地产行业明确为国民经济的支柱产业,随后的十多年,房地产与基建成为了中国经济最重要的引擎。


嗯,搞房地产经济,就是一种常态


所以,我们再说回2016年一季度的放水,


放水之后,政治局的一季度经济会议在4月29日召开,其中,并没有重点强调“新常态”。


不过,随后不到10天,“权威人士”出现了,他在人民日报头版撰稿,《开局首季问大势》一文中,表明了他对经济的判断:


我国经济运行不可能是U型,更不可能是V型,而是L型的走势。


我要强调的是,这个L型是一个阶段,不是一两年能过去的。


权威人士和政治局通稿释放了不同的信息。


L型经济,指的是经济下来了之后,会在低位持续运行,很显然,这么刺激的话,是不会在政治局会议的通稿上出现的。


但是,政事堂认为,权威人士说的很可能是真心话、


不管你信不信,反正政事堂是信的。


而中国经济的三驾马车中,国家在刺激消费,和扩大净出口方面的意志,是矢志不渝的。


如果真的像“权威人士”所说经济要L型走,那么以地产基建为代表的投资,一定不是中央优先保护的。


所以,我们再对比一下政治局在16年和17年的两次一季度经济工作会议。


今年的会议,特别强调:


确保经济平稳健康发展,确保供给侧结构性改革得到深化,确保不发生系统性金融风险


今年一季度的GDP增长数字,明明比去年一季度要好,为啥还要确保经济平稳健康发展,并确保不发生系统性金融危险?


而把财经小组级的问题,放到政治局会议上讨论,这也代表了如今金融系统性问题的严重性。


在政事堂看来,这系统性的危险无外乎两个,一个是外部的,一个是内部的。



危险从内部来说,就是资产泡沫。


而近年来中国金融系统的的新增贷款基本全部流向了房贷,这其实没啥,但是目前影子银行的信贷规模已经到达了银行贷款规模的1/3,而这些影子银行的投向,大部分最终都流向了基建和房地产。


由于影子银行搞的都是表外的高杠杆,独立于金融系统监管,而且还没有存款保证金,一旦有风吹草动,很容易引发挤兑和踩踏,而央行和银监会对此丝毫没有办法。


所以,我们看到,伟大的十八届六中全会之后,经济和金融系统频频走马换将。


譬如今年年初,银监会主席郭树清上台后,疯狂发文,政事堂在《银监会保监会同时大地震,未来的机遇在哪里?》一文中,指出了,郭主席这一系列文件的背后,核心两个字,就是“穿透”。


为的,就是将贷款穿透到底,竭力避免银行参与影子银行的信贷行为。


郭主席这番动作,是否有高层面授机宜,政事堂不知道。


不过,假如有一天,一批影子银行玩崩了,事先做好防火墙的郭主席,很可能会露出一副死道友不死贫道的笑容。


嗯,还是那句话,今年P2P的跑路风险,大幅提升了。



危险从从外部来说,就是资本外逃。


最近,美联储已经明确表示到19年底,还有8次加息,因此,除非我们强制行政手段,否则几乎无法阻挡资本的逃离趋势。


而逃回美国的资本,势必会选择在中国房市或者股市上,趁机搞一波收割,一个不小心,就能刺破一个大泡沫。


80年代末的日本以及90年代末的东南亚,都是前车之鉴。


中国改革开放几十年的成果,要是就这么被人摘桃子了,对岸的蒋介石都会从坟墓爬出来骂娘希匹的!


因此,无论是股市,还是房市,其泡沫,在这两年都必须抑制住,不能继续扩大


所以,从另一个侧面来看,证监会主席刘士余,通过行政手段,打击封涨停,逼着上市公司分红,其实也有不得已的苦衷。


如果跨界理解一下,像习总说的,


房子是用来住的,不是用来炒的


实际上和刘士余的通过分红让股东获利,而不是通过交易股票获利,让股票回归其本身的价格,这点很相似。


换句话说


股票是用来分红的,不是用来炒的


对比一下,股票和房子这俩的定位,是有异曲同工的。


而随着保监会项俊波的落马,银监会郭树清、证监会刘士余的上台,负责金融的“三会”,正在进行大刀阔斧的改革。


而政事堂也发现,负责房地产的住建部长陈政高,52年3月出生,目前已经超过了正部级干部65岁的任职年限。


因此,陈政高在明年两会时肯定卸任,甚至不排除在今年11月之前卸任。


那么,中央有可能在17、18年,对中国房地产市场进行政策调整。


至于怎么调,政事堂继续在房价系列更新。


此外,本次政治局会议通稿中,语气特别加重的两句话:


要加快形成促进房地产市场稳定发展的长效机制。


要高度重视防控金融风险,加强监管协调,加强金融服务实体经济,加大惩处违规违法行为工作力度


加快形成,高度重视,可以说,刨除了前面那么多的套话,这两段才是本次政治局会议上,要求积极推进的工作。


巧合的是,又是一个地产,一个金融。


去年的一季度会议上,一句金融都没提,对于地产,说的还是去库存。


很显然,今年的风,变了。


而这句:


加大惩处违规违法行为工作力度


据政事堂所知,正部级官员落马,应通过政治局会议,因此,刚刚落马的项俊波,很有可能会在本次政治局会议上给予追认。


也应该是会议讨论的“其他内容”之一。


因此,会议上,有可能拿项俊波举例,要求并进一步加大对金融系统的反腐,以避免出现系统性风险。


这股金融反腐风暴还会刮倒多少人,政事堂就不知道了。


不过可以确认的是,在中央的意志下,这一波金融风暴任何人都不能阻挡。


否则,一旦出现系统性的风险,损失的,是十多亿中国人民改革开放三十年的血汗钱。


而你我,都是其中的一员!


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