武侠评论

谁说英雄寂寞

顾子明:王健林孙宏斌“世纪交易”背后的交易


去年,中国首富王健林和孙宏斌完成了一笔高达430亿的世纪交易。


而这两天,王健林和孙宏斌,中国财经领域的两大话题人物,似乎又为这笔世纪交易撕扯了起来。



昨天,财经网长篇报道,据知情人士透露,万达把旗下文旅集团总部核心业务及相关人员都打包交给融创。


继前几天,被孙宏斌拿下的乐视网一度喊话贾跃亭还债后,孙宏斌似乎又在通过媒体向另一位收购方王健林隔空喊话了。


随后今天,万达马上就来了一个“官方声明”,对财经网的消息进行了否认,表示万达文旅集团将永续发展。


搞得万达文旅究竟是随爹姓还是随妈姓,一时众说纷纭。


这么,对于这文旅集团,究竟是王健林口中的几个“小目标”,根本不差钱呢?还是孙宏斌口中的“壮士断腕”,要继续割肉呢?


政事堂看来,按照去年万达和融创签订的协议来看,万达文旅的整快资产,简而言之就是“挂羊头卖狗肉”,打着万达的旗号运营,实际的底层资产都是融创的。


说白了,万达文旅的模式,跟早已被孙宏斌全盘控制的乐视网类似。虽然是孙宏斌的“狗肉”,可贾跃亭一有新闻,股价依然随之涨停或者跌停,因为,大家看到的仍然是贾跃亭这个“羊头”。


所以,如果把把乐视系中的文化资产和万达系中的文化资产,两个“狗肉”放到一起来考虑,就会发现,孙宏斌正在把贾跃亭和王健林两位超级大佬当年分别做的文化梦,串一串,编织成一个更大的梦。


而这个文化梦,加上万达乐视两家割肉附赠的海量土地储备,足以把孙宏斌送上中国未来超级巨头的位置。


嗯,俗话说,卧榻之下岂容他人酣睡,为了实现这个"春秋大梦",孙宏斌对于乐视和万达的两块文化资产,必须做到全盘的控制。


因此政事堂看来,就像10月15日召开的乐视董事会,贾跃亭余部被孙宏斌全盘清洗,融创全盘掌控乐视网一样,第二天10月16日财经网的长篇报道后,恐怕没多久文旅集团就要名正言顺彻彻底底的姓孙了。



那么,原本可以和和气气,私下完成的交易和交割,为什么非要搞得线上沸沸扬扬呢?


政事堂看来,有两个主要原因。


一方面,敢于“壮士断腕”的真勇士王健林,并非“一个都不能少”的梦想家贾跃亭,果断处理资产之后,这位掌控者万达商业的这位中国商业地产的无冕之王,依然拥有足够强大的独立底牌,甚至重新崛起的希望,远非如今被许家印蹂躏的贾跃亭那样,近乎任人鱼肉。


所以,有底牌,就可以你方唱罢我方登场。



另一方面,由于去年“断腕”和“接盘”的双方协议签订极为匆忙,而万达文旅涉及数百亿交易和数千亿资产,以及数十个地方政府的协调工作,因此之前匆匆签署协议的双方,在履行过程中的出现了大量的新问题。


过去多年,无论是万达商业还是万达文旅,王健林都是利用万达的金字招牌,和一整套的体系,当年都是省级政府主动去求王健林。因此占据主动权的万达,利用商业和文旅两个体系,大规模的从政府手中获取廉价的土地。(乐视、讯飞等都是晚辈)。


因此,以房地产作为主业的融创,如何尽快的把万达的文旅集团公开的全盘接下,凭借这一只全国最有经验的文旅地产团队,那么融创也可以复制万达当年的路线,打造融创文旅,用当年的万达模式,以极低的价格获取土地储备。就像融创两个月前与海南省签订了文旅集团总部协议,使得融创得以在停止土地出让的海南,迅速以文旅的名义圈地。


不得不说,融创的这一次升级,单纯从商业的角度,比万科高喊“活下去”来挤死道友,然后摘牌和捡尸体的成本,要低上很多,是一张非常漂亮的好牌。



而对于王健林来说,公开丧失了万达文旅这块招牌,会造成大量的麻烦。


一方面,因为当年地方政府是看在万达的金字招牌才给的土地优惠,因此万达已签署的项目,会产生大量的纠纷。譬如因为把股权卖给融创,导致去年山东一度中止了济南万达城的土地出让,王健林不得不花费了大量的资源去协调。


另一方面,所有万达正在谈的项目,文旅团队和品牌则是谈判中的重要筹码,就像上个月底王健林跟陕西正谈的西安万达城,可是包含文旅项目的,一旦公开彻底变成了融创的,那么签署了协议的地方政府发现被忽悠了,那可就要变脸了。


要知道,下狠心对文旅项目和酒店断臂求生的王健林,势必要通过把仅剩的核心资产万达商业做大做强,并借此再次崛起。因此,维护地方政府的关系,通过万达商业获取政府给予的优惠政策与配套,就成了万达的重中之重。


而一旦公开的失去万达文旅,不啻于万达的一次政府公关灾难,王健林将失去地方政府的信任。因此,看到财经网的文章,“挂羊头卖狗肉”的突然把“羊头”也换成了“狗肉”,万达立刻就官方回怼了。


因此,在与地方政府的巨大利益之下,王健林和孙宏斌,都在试图在搞“一家各表”,向各自正在推进的项目的地方政府,表示自己对万达文旅拥有实际控制权,就像看到乐视网就会想到贾跃亭那样。


所以呢,实质上已经归属融创的万达文旅,如今却变成了“薛定谔”的状态。






为什么政事堂要如此详细的解读融创与万达、乐视的资本关系呢?


可以说,“白武士”融创接盘万达和乐视的部分资产,这事儿本身就是去年的一波寒冬之下,一次“捡尸体”的行为。而孙宏斌作为先行者,给后来的企业家们做出了表率以及教科书般的指导,让我们明白,在未来的寒冬之下,资本会如何对资产进行再分配。


所以,无论是资本的猎手还是猎物,为了迎接刘主席口中的春天,都应该仔细去揣摩这一场寒冬中的资本游戏。毕竟,当年的万达和乐视搞的狂加杠杆,其实普遍存在于绝大部分的企业当中,更不要说负债率傲视群雄的融创自己。


只不过,当年是资本选择了抛弃万达和乐视,选择了融创而已,就像《指环王》中,魔戒抛弃了咕噜,试图再通过别人之手回到它的主人身边。


突然想到我今早跟朋友聊天时说的:对于各位巨头来说,所有资本给予的馈赠,早已在暗中标好了价码。

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